CIMB Securities jangka sektor pembinaan Malaysia masuk kitaran kenaikan 2026, disokong projek RMK13

Gambar hiasan | EvolusiBina

KUALA LUMPUR

1. Momentum Tender dan Peluang Projek 2026

   • CIMB Securities menjangkakan sektor pembinaan Malaysia memasuki kitaran kenaikan utama pada 1H26, didorong oleh pelaksanaan RMK13 dan percepatan perbelanjaan infrastruktur awam dan swasta.

   • Orderbook syarikat pembinaan tersenarai meningkat kepada 3x pada 3Q25, menunjukkan keyakinan pasaran yang tinggi.

     
     

2. Peruntukan RM430 Bilion di RMK13

   • RMK13 (2026 - 2030) menyediakan RM430 bilion untuk pembangunan (DE), meningkat 3.6% berbanding RMK12.

   • Ini menjadi pemacu utama tender baru, termasuk projek infrastruktur awam besar dan projek data-centre.

   

   | TMR

3. Projek Utama Dijangka Dilancarkan

   • Mutiara Line LRT: RM3 ke 6 bilion, termasuk dua pakej cerucuk oleh Econpile.

   • Penang International Airport: Terminal utama RM1 bilion.

   • e-ART Johor, Large Scale Solar 6 (RM6 bilion), Northern Perak Water Supply (RM5 bilion), Ulu Padas Water Supply Sabah (RM5 bilion).

   • Sarawak: Trans-Borneo Highway, Sarawak - Sabah Link Road, Kuching ART, Northern Coastal Highway.

   • Potensi MRT3 dan KL - Singapore HSR revival.

     
     

4. Pertumbuhan Infrastruktur Digital

   • Sekurang-kurangnya 8 projek data-centre bernilai RM13 - 14 bilion dijangka diumumkan 1H26.

   • Gamuda DNEX Cloud memanfaatkan trend ini dengan penyediaan perkhidmatan “air-gapped cloud” selaras polisi awan nasional RM5.9 bilion.

     
     

5. Peluang Kerjasama Awam-Swasta dan Tenaga Boleh Baharu

   • Projek berasaskan PPP dan RE menjadi pemacu tambahan.

   • Gamuda dan SD Guthrie sedia membangunkan 1,500 MW solar + bateri untuk data-centre di bawah CRESS.

     
     

6. Risiko Kos dan Pelepasan SST

   • Kos logistik dan input utama berpotensi naik 15 - 40%, memberi risiko margin bagi projek domestik.

   • Penyesuaian SST membantu meringankan impak melalui pemisahan kontrak bahan dan perkhidmatan serta pengecualian komponen kediaman.

     
     

7. Top Picks Sektor Pembinaan 1H26

   • Gamuda: Infrastruktur, digital, projek antarabangsa. TP RM6.70.

   • IJM Corp: Infrastruktur, projek antarabangsa, kuasa dan pelabuhan. TP RM3.60.

   • Lain-lain: Malaysian Resources Corp, Econpile Holdings.

The Malaysian Reserve | Rupinder Singh