PNB tolak tawaran pengambilalihan Sunway bernilai RM11 bilion ke atas IJM

Gambar hiasan

KUALA LUMPUR

1. PNB menolak tawaran pengambilalihan Sunway terhadap IJM

   • Permodalan Nasional Berhad (PNB) memutuskan untuk tidak menerima tawaran pengambilalihan sukarela (Voluntary Takeover Offer – VTO) yang dikemukakan oleh Sunway Berhad bagi pegangan 13.5% saham dalam IJM Corporation Berhad.

   • Keputusan dibuat oleh Jawatankuasa Pelaburan Lembaga PNB selepas penilaian menyeluruh berdasarkan rangka kerja tadbir urus pelaburan institusi.

     
     

2. Faktor utama penolakan tawaran

   • Antara faktor yang dipertimbangkan oleh PNB:

     • Nilai intrinsik saham IJM yang dianggarkan lebih tinggi berbanding harga tawaran.

     • Komponen tunai yang terhad dalam tawaran.

     • Potensi kenaikan nilai saham yang akan diterbitkan oleh Sunway.

   • PNB juga mengambil kira:

     • prospek dividen masa depan

     • potensi penciptaan nilai jangka panjang syarikat.

       
       

3. Butiran tawaran pengambilalihan

   • Pada 12 Januari, Sunway mencadangkan pengambilalihan bersyarat untuk membeli kira-kira 3.51 bilion saham IJM.

   • Harga tawaran: RM3.15 sesaham.

   • Nilai keseluruhan transaksi dianggarkan sekitar RM11 bilion.

   • Struktur bayaran:

     • gabungan tunai

     • penerbitan saham baharu Sunway.

       
       

4. Penilaian bebas terhadap tawaran

   • Penasihat bebas IJM menyatakan tawaran tersebut tidak adil dan tidak munasabah kepada pemegang saham.

   • Analisis menunjukkan harga tawaran berada pada diskaun besar berbanding anggaran nilai saham IJM.

   • Nilai saham IJM dianggarkan antara RM5.84 hingga RM6.48, iaitu sekitar 46% hingga 51% lebih tinggi daripada tawaran.

     
     

5. Isu jurang penilaian pasaran IJM

   • PNB menegaskan bahawa penilaian pasaran IJM sejak sekian lama tidak mencerminkan nilai sebenar aset dan potensi syarikat.

   • Oleh itu, lembaga pengarah dan pengurusan IJM digesa memberi fokus kepada strategi untuk:

     • membuka nilai aset (value unlocking)

     • meningkatkan pulangan kepada pemegang saham.

       
       

6. Strategi penstrukturan semula IJM

   • IJM sedang beralih kepada model perniagaan “pure play” bagi memudahkan pelabur menilai prestasi setiap segmen.

   • Strategi utama termasuk:

     • memfokus kepada pembangunan hartanah berpulangan lebih cepat

     • meningkatkan aset hartanah pelaburan

     • menyemak operasi luar negara termasuk potensi keluar dari pasaran India.

   • Divisyen pembinaan IJM kekal kukuh dengan buku pesanan hampir RM8 bilion.

New Straits Times | Nabiha Safian